融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌多次在投資者會(huì)議上稱，疫情之后，部分企業(yè)可能面臨壓力，市場(chǎng)上會(huì)出現(xiàn)更多并購(gòu)機(jī)會(huì)，融創(chuàng)將繼續(xù)發(fā)揮并購(gòu)優(yōu)勢(shì)。而接近孫宏斌的人士對(duì)財(cái)新稱，融創(chuàng)近年的市場(chǎng)布局除集中在一線城市、長(zhǎng)三角、成渝等超級(jí)城市群，還對(duì)包括廣西在內(nèi)的一些限價(jià)不嚴(yán)格或不限價(jià)的區(qū)域較有興趣。

據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)克而瑞統(tǒng)計(jì)，彰泰集團(tuán)（全稱桂林彰泰實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司）2020年合約銷售額為224.5億元，在廣西房企中排名第一。此次交易的目標(biāo)公司包含資產(chǎn)主要是位于南寧、桂林、柳州等城市的54個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和3個(gè)代建項(xiàng)目，涉及未售建筑面積約825萬(wàn)平方米。截至2020年末，目標(biāo)公司未經(jīng)審核的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別約為487.17億元和5.95億元。

融創(chuàng)在收購(gòu)彰泰集團(tuán)過(guò)程中，還與另一家地產(chǎn)公司旭輝控股集團(tuán)（00884.HK）發(fā)生競(jìng)購(gòu)。1月7日，旭輝發(fā)布公告稱，計(jì)劃與彰泰集團(tuán)以65：35的比例成立合營(yíng)企業(yè)，但并未披露交易的資產(chǎn)數(shù)量和對(duì)價(jià)。但4月14日，旭輝公告稱，經(jīng)過(guò)盡職調(diào)查及進(jìn)一步商業(yè)磋商，決定解除該項(xiàng)合作框架協(xié)議。據(jù)財(cái)新了解，旭輝控股集團(tuán)和彰泰集團(tuán)的合作“告吹”，主要是因?yàn)榻灰變r(jià)格未能談攏，且融創(chuàng)對(duì)彰泰開(kāi)出了更具競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)價(jià)。

融創(chuàng)中國(guó)（01918.HK）公告稱，其全資附屬公司融創(chuàng)西南房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)（集團(tuán)）（下稱融創(chuàng)西南）與彰泰集團(tuán)訂立合作框架協(xié)議，雙方將成立合資公司，對(duì)交易的目標(biāo)公司進(jìn)行重組，融創(chuàng)西南將持有該合資公司80%股權(quán)。99.1億元的交易對(duì)價(jià)分三筆支付。4月30日前，融創(chuàng)需向合資公司支付29.73億元，剩余兩筆將于7月30日前、2022年1月3日前支付完畢。

合資公司董事會(huì)將由五名董事組成，其中四名由融創(chuàng)西南委派，另一名董事由彰泰集團(tuán)委派，且擔(dān)任合資公司董事長(zhǎng)。據(jù)財(cái)新了解，未來(lái)上述項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)銷售將由融創(chuàng)西南和彰泰集團(tuán)共同操盤，由融創(chuàng)中國(guó)并表。

彰泰集團(tuán)并未將所有資產(chǎn)置入目標(biāo)公司。上述57個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和代建項(xiàng)目由50家彰泰集團(tuán)的子公司持有，股權(quán)關(guān)系顯示，彰泰集團(tuán)對(duì)外投資的項(xiàng)目、工程公司為80家。

旭輝并未公開(kāi)收購(gòu)彰泰集團(tuán)的交易對(duì)價(jià)，但另一宗收購(gòu)公告顯露了融創(chuàng)“高價(jià)”收購(gòu)的意愿。4月16日，融創(chuàng)中國(guó)旗下物業(yè)板塊融創(chuàng)服務(wù)（01516.HK）發(fā)布公告稱，以8億元代價(jià)收購(gòu)彰泰集團(tuán)旗下物業(yè)板塊彰泰服務(wù)80%股權(quán)。而1月7日，旭輝控股集團(tuán)旗下物業(yè)板塊永升生活服務(wù)（01995.HK）的公告則顯示，收購(gòu)彰泰服務(wù)65%股權(quán)，代價(jià)為4.34億元。據(jù)此計(jì)算，融創(chuàng)中國(guó)和旭輝控股集團(tuán)給彰泰服務(wù)的估值分別為10億元和6.68億元。

2020年，融創(chuàng)中國(guó)（01918.HK）凈負(fù)債率由2019年底的172.3%降至96%；現(xiàn)金短債比由0.57上升至1.08，降負(fù)債成效初顯。但剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為78.3%，仍“踩中”監(jiān)管“三道紅線”中的一道。融創(chuàng)中國(guó)執(zhí)行董事兼行政總裁汪孟德表態(tài)，將通過(guò)提升銷售額、增加凈資產(chǎn)來(lái)進(jìn)一步降低負(fù)債率。

過(guò)去幾年，融創(chuàng)中國(guó)為擴(kuò)充規(guī)模大舉收并購(gòu)，導(dǎo)致負(fù)債高企，孫宏斌曾表示，其降負(fù)債的邏輯是“負(fù)債總量保持不變，同時(shí)增加銷售回款和利潤(rùn)，即分子不變、做大分母”。 2021年，融創(chuàng)可售貨源超9000億元，銷售目標(biāo)定在6400億元。（牛牧江曲）